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水井坊也是这一细分领域的参与者之一。实际上，酒企都在向中高端靠拢，其中既包括上市的山西汾酒（600809.SH）、洋河股份（002304.SZ）、舍得酒业（600702.SH）和酒鬼酒等，也包括未上市的剑南春和郎酒等。中金的研报预计，水井坊2018年全年中高档酒销量同比增加27%，相较2017年51%的增速已经明显放缓；在宏观经济下行的大背景下，预计2019年公司高端酒销量难有明显起色，预计其2019年营收同比增速为22%。

来源：经济观察报公众号责任编辑：王永生原标题 政策利好叠加盈利提升保险股群起护盘来源 证券时报记者 毛军周三，受海外股市普遍大幅下跌影响，A股小幅低开，午后在保险股大幅拉升的带动下，快速反弹，上证指数翻红微涨，但市场整体成交量再度萎缩，北上资金在前一交易日躁动后，昨日再次净流出33亿元，显示市场观望气氛浓厚。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言认为，目前P2P行业加速分化，市场集中度进一步提升，前十大平台的余额占比已超过40%，在这种市场环境下，出借人用脚投票，小平台日益边缘化，对行业的影响和贡献日益萎缩，通过备案后的“牌照”价值成为不少平台存续下去的指望，监管应该也是注意到了这种情况。

此外，不少拿到PFM的外资机构对中国市场抱有更大的雄心，更希望最终可以进军中国的公募基金市场。全球最大公募基金Vanguard就是一例。目前，其并未在中国基金业协会注册，也不像其他外资机构那样先退而求其次，发行私募产品。Vangurad中国区总裁林晓东对第一财经记者表示，与其他先着眼高净值客户的私募机构不同，Vanguard更注重零售投资者。因此，境外独资的资管机构如何开拓中国公募市场业务是未来的关注方向。

在2021年12月31日之前，公司截至目前所发行的境内债券将全部到期，如果不考虑回售行权，2021当年万达将有270亿债券到期。或者可以说，全部债券的到期日优先于对赌上市日期，债券投资人在时间上较腾讯、苏宁和京东具有一定优先权，当然在法理上公司清算时债权人也优先于股东。（另外一家知名房企也是类似操作）

万达近两年商管业务收入增速分别为27%和34%，按照年均30%计算，18年预计商管收入规模为320亿，按照70%的收现比例，可为公司贡献超过200亿的稳定现金流。同时考虑公司超1000亿的在手非受限资金，足以覆盖年均270亿的到期债务+150亿利息及分红。